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经济显企稳迹象下半年或有回升——2015年二季度宏观经济分析

发布时间: 2015-07-17 09:22:49  作者:赵庆明 郭孟暘 宋有为   来源: 北京金融衍生品研究院

摘要:

年初乐观、年中调降全球经济增速预期的做法,今年再次重演。由于美国今年一季度出现0.2%的负增长(环比折年率),全年经济增速将大幅低于此前的预期,也严重拖累全球经济增长速度。此外,新兴市场和发展中国家今年经济增速也将低于年初预期值。美国就业状况持续改善,经济持续复苏向好,因此,美联储今年底前启动加息仍然是大概率事件。经历了一场公投闹剧后,希腊最终还是回到谈判桌前,接受了债权人提出的援助方案。希腊经济规模占整个欧元区的比重不足2%,因此,希腊经济好坏根本无伤今年欧元区经济的良好表现。

从上半年各月经济表现来看,4月份我国主要宏观指标触底,5、6月两个月连续出现反弹,二季度经济增长持平于上季的7.0%,与我们的预期一致,好于市场一致预期。

意外的股市大幅调整将通过投资和消费对宏观经济产生不利影响。这促使我们小幅下调全年经济增长预期至7.0%,此前预期的下半年将略有回升恐难出现,但是政府有可能进一步出台刺激措施,从而保证实现年度增长目标。

关键词:增长;预期;美元;加息;刺激